讲座题目：The Governance Role of Investor Communications? Evidence From a Field Experiment（投资者沟通的治理作用？来自实地实验的证据）

主 讲 人：张博辉     香港中文大学（深圳）经管学院   教授

讲座时间：2024年11月21日09:30

讲座地点：学院237

讲座内容摘要：

This study examines how investor communications curb corporate misconduct. We conducted a field experiment, alleging intense earnings manipulation through investor relations (IR) and social media among US publicly listed firms with substantial discretionary accruals. Firms targeted with IR accusations reduced earnings manipulation compared to the control group. Conversely, social media accusations had no significant treatment impact. Intriguingly, informing firms about social media accusations bolstered the treatment effect of IR accusations. These findings highlight the disciplinary effects of investor communication and its role in shaping firms’ governance.

这项研究考察了投资者沟通如何遏制公司不当行为。我们进行了一项实地实验，指控美国公开上市公司的投资者关系（IR）和社交媒体存在严重的收益操纵行为。与对照组相比，被IR指控的公司减少了收益操纵。相反，社交媒体的指控没有显著的处理效果。有趣的是，告知公司社交媒体的指控增强了IR指控的处理效果。这些发现突显了投资者沟通的纪律效应以及其在塑造公司治理中的作用。

主讲人学术简介：

张博辉教授，现任香港中文大学（深圳）经管学院执行院长、校长讲座教授、深圳数据经济学院副院长、深圳高等金融研究院金融科技与社会金融研究中心主任。张教授获得深圳市海外高层次A类人才，担任广东省深圳市决策咨询委员会专家、广东省深圳市银保监局金融创新咨询委员会、责任管理教育中国学术委员会副会长。张教授曾于澳大利亚新南威尔士大学商学院任职终身正教授、国际金融中心副主任。张教授于2008年毕业于新加坡 南洋理工大学获得金融学博士学位，此前分别于2004年在香港科技大学获得经济学硕士学位和2003年在清华大学工程力学系获得工程学学士学位。张教授开展多个方向的研究，包括金融科技、可持续金融、信息媒介对资本市场的影响、中国和外国资本市场。研究成果多次发表在Management Science,、Winner of the XiYue Best Paper Award国际顶尖学术期刊上。张教授分别于2021年获得香港中文大学（深圳）青年科研奖、2016 年获得澳大利亚国家社会科学院授予的青年研究学者奖章、2010 年获得新南威尔士大学授予的青年研究学者奖章。张教授到目前为止指导了数十位博士研究生和教授了上万名硕士生、本科生。